ICO – це тип фінансування з використанням криптовалют, за допомогою якого стартапи можуть залучати капітал, випускаючи токени на блокчейні, а потім розподіляючи токени в обмін на фінансовий внесок.

Як працює ICO?

Юридичне регулювання токенів відрізняється залежно від виду використовуваного токена.

Згідно з керівництвом FINMA 04/2017 токени поділяються на такі види:

  • Payment tokens – це токени, які призначені для використання зараз або в майбутньому як платіжний засіб для придбання товарів або послуг або як засіб передання грошей чи вартості;
  •  Utility-токени – це токени, які призначені для надання цифрового доступу до додатка або послуги на основі блокчейна;
  • Asset tokens: токени активів представляють активи, такі як боргові або пайові вимоги до емітента. Токени активів обіцяють, наприклад, частку в майбутніх доходах компанії або майбутніх потоках капіталу. Таким чином, з точки зору своєї економічної функції ці токени аналогічні акціям, облігаціям або деривативам. У цю категорію також потрапляють токени, які дають змогу торгувати фізичними активами в блокчейні.

До того ж варто згадати про існуючий Howey Test, на який посилається Верховний суд США у справі SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION v. W. J. HOWEY CO. et al. 1946 року для визначення того, чи кваліфікується транзакція як “інвестиційний контракт” і, отже, вважатиметься цінним папером. Тест важливий у тому аспекті, що деякі криптовалюти та ICO під час тестування можуть підпадати під дію законодавства США про цінні папери.
При цьому Верховний суд встановив чотири критерії для визначення наявності інвестиційного контракту.
Інвестиційний договір – це:

  1. інвестиція грошей;
  2.  на спільному підприємстві;
  3.  з розрахунком на прибуток;
  4. бути отриманим завдяки зусиллям інших.

Згодом Howey Test був адаптований Peter Van Valkenburgh у роботі “Framework for Securities Regulation of Cryptocurrencies”. Згідно з цим документом токени діляться на:

  • Utility token- НЕ цінний папір;
  •  Security token – цінний папір.

І розподіл цих двох видів визначали відповідно до критеріїв, зазначених вище.

ICO проти IPO

ICO – це своєрідна форма інвестування, що з’явилася завдяки популярності криптовалют, не що інше, як збір коштів для будь-якого проекту. ICO – це продаж криптовалюти, а не цінного паперу. З цієї причини у нього немає формальних прав, як у IPO.

IPO – первинне розміщення акцій на біржі. Простими словами – продаж цінних паперів компанії всім охочим. Компанія, яка хоче провести IPO, має здійснити низку юридично значущих дій, як-от: подати заяву про реєстрацію до Комісії з цінних паперів і бірж та отримати її схвалення.

Як ми працюємо і які послуги надаємо

1

Допомога у визначенні чи є твій токен цінним папером.

2

Вибір найбільш підходящої юрисдикції, де можна запустити ICO.

3

Консультування щодо заходів зниження ризику ICO-стартапу відповідно до чинного законодавства.

4

Підготовка необхідної документації для запуску ICO.

Що таке акредитований інвестор?

У США термін акредитований інвестор використовує Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) відповідно до Положення D.
Акредитований інвестор – це фізична або юридична особа, якій дозволено торгувати цінними паперами, що не зареєстровані в регуляторних органах, таких як SEC, яка відповідає вимогам, встановленим чинним законодавством.
Багато компаній вирішують пропонувати цінні папери іншим акредитованим інвесторам, після чого рішення дає змогу заощадити витрати, пов’язані з реєстрацією цінних паперів.
До того ж оскільки ICO не підлягають нагляду будь-якого фінансового органу США, саме акредитованим інвесторам пропонують такого роду незареєстровані пропозиції цінних паперів, щоб не порушувати положення чинного законодавства.

Поширені запитання

UA
+380443793128

ПН-ПТ 10:00 -19:00

Україна

вул. Кониського 55А, Київ, Україна, 04053

EST
+3726028480

ПН-ПТ 10:00 -19:00

Естонія

Harju maakond, Tallinn, Kesklinna linnaosa, Tuukri tn 19-315, 10152

USA
+13478979183

ПН-ПТ 10:00 -19:00

Сполучені Штати

228 Park Ave S PMB 516920 New York, New York 10003-1502 US