Ці три юрисдикції подають як взаємозамінні «низькоподаткові ЄС», але вони винагороджують зовсім різні бізнес-моделі — і 2026 рік загострив ці відмінності, а не розмив їх. Естонія відкладає весь податок до моменту розподілу. Болгарія оподатковує низько й дозволяє дешево виводити прибуток, тепер у євро. Кіпр пішов на 15% заголовку, але став привабливішим для дивідендів та IP-доходу. Хибний вибір коштує вам різниці щороку. Ось неочевидний розбір — за тим, що ви реально робите, а не за тим, чия брошура читається найкраще.
Вибір реінвестора — Естонія й 0% на нерозподілений прибуток
Естонія — не юрисдикція з низькою ставкою, а юрисдикція відтермінування, і в цій відмінності вся суть. Прибуток, який ви лишаєте всередині компанії, оподатковується за ставкою 0%, поки він там залишається. Оподатковується лише розподілений прибуток за ставкою 22/78 — близько 22% чистої суми виплати. Парламент підтвердив такий план в грудні 2025 року, скасувавши заплановане підняття ставки на розподіл до 24%, тож модель, на яку покладаються засновники, встояла.
Це винагороджує одну поведінку над усіма іншими — реінвестування. Софтверна компанія, що вкладає виручку в зростання, агенція, що спрямовує прибуток у найм, холдинг, що накопичує капітал під наступне придбання, — для кожного головна податкова подія просто не настає, і ефективна ставка лишається нульовою рік за роком. Компроміс у тому, що Естонія карає протилежну поведінку. Якщо вам потрібно виводити регулярний дохід з компанії, ви щоразу натрапляєте на 22/78, і перевага Естонії випаровується. Переконання, що Естонія — просто «та, що з низьким податком», повністю це проминає: це найкраща юрисдикція в Європі для грошей, які залишаються всередині, і звичайна — для грошей, які виходять.
Вибір того, хто виводить прибуток — ~15% «все включено» Болгарії та стабільність євро
Болгарія — дзеркальне відображення Естонії. Там, де Естонія відтерміновує, Болгарія просто бере низьку, пласку ставку й дозволяє дешево забрати гроші. Податок на прибуток — 10%, а податок на дивіденди — 5% (підтверджено незмінним на 2026 рік після того, як запропоноване підняття до 10% на дивіденди не ухвалили), що дає сукупний податок на виведений прибуток близько 14,5%.
Зміна 2026 року, що переосмислює Болгарію, — євро. 1 січня 2026 року Болгарія стала 21-м членом єврозони за зафіксованим курсом 1,95583 BGN = 1 EUR, прибравши валютний ризик, який був постійним запереченням проти болгарської компанії. Для засновника, який хоче регулярні дивіденди без гри у відтермінування — консультанта, торгового бізнесу, власника, який живе з прибутку компанії, — Болгарія тепер пропонує спільно найнижчу корпоративну ставку ЄС, дешеве виведення й тверду валюту водночас. Естонія перевершує її в реінвестуванні; Болгарія перевершує Естонію тієї миті, коли ви хочете прибуток на власному рахунку.
Вибір для IP та пасивного доходу — 15% податку, 5% SDC, IP Box і щит non-dom на Кіпрі
Кіпр — юрисдикція, яку у 2026 році найімовірніше спишуть з рахунків, і це помилка. Так, податок на прибуток зріс до 15% з 12,5% з 1 січня 2026 року заради глобального мінімуму ОЕСР. Але прочитайте решту реформи: спеціальний оборонний внесок на дивіденди впав з 17% до 5%, умовний розподіл дивідендів скасовано, а тест резидентності за фактом інкорпорації тепер чітко втягує кожну кіпрську компанію в податкове поле. Заголовок зріс; вартість виведення грошей і володіння активами впала.
Кіпр зберігає дві структури, яких тут не має ніхто. Режим IP Box дає ефективну ставку близько 2,5% на кваліфікований дохід від інтелектуальної власності — вирішально для софту, ліцензування й роялті-бізнесу. Режим Non-Domicile захищає особу від податку на дивіденди й відсотки до 17 років, що величезно важить для засновника, який виводить великі дивіденди особисто. Кіпр не для засновника, що женеться за найнижчою корпоративною ставкою; він для IP-доходу, холдингових структур і пасивного доходу, який виводить особа зі статусом non-dom. Обов’язковий щорічний аудит близько €1 500–3 000 — плата за вхід.
Економічна сутність, банкінг, аудит: на що звертати увагу
Реформенний шум гучний; операційна реальність — там, де засновники реально потрапляють. Щодо субстансу всі три рушили в один бік. Новий тест інкорпорації Кіпру прибирає двозначність. Естонія посилила перевірку e-Residency — заявки тепер відхиляють, де бізнес-обґрунтування незрозуміле або код діяльності не збігається з моделлю. А по всьому ЄС окрему директиву ATAD3 «Unshell» згорнули 20 червня 2025 року, але її принципи субстансу переносяться в Директиву про адміністративну співпрацю, тож паперова компанія не безпечніша, ніж була, — правила просто переїхали.
Щодо регулярних витрат Кіпр — виняток: обов’язковий щорічний аудит для кожної компанії незалежно від розміру. Болгарія й Естонія легші для менших компаній. Щодо банкінгу всі три тепер вимагають часу й детальних питань про бізнес-модель і бенефіціарних власників; швидка інкорпорація за один–три дні в Болгарії та Естонії нічого не каже про те, скільки триватиме банківський рахунок. Юрисдикція, у якій ви реєструєтесь за день, — не та, у якій ви працюєте за тиждень.
FAQ
Яка з трьох справді найдешевша?
Залежить від вашого руху грошей. Естонія найдешевша для реінвестованого прибутку (0%, поки він утримується). Болгарія найдешевша для виведеного прибутку (~14,5% сукупно, тепер у євро). Кіпр найдешевший для IP-доходу й non-dom дивідендів попри ставку 15% та обов’язковий аудит.
Естонія досі 0% після змін 2026 року?
Лише на нерозподілений прибуток. Розподіл оподатковується за ставкою 22/78. Парламент скасував заплановане підняття ставки на розподіл до 24% у грудні 2025 року, тож модель встояла, але «0%» стосується лише прибутку, який ви лишаєте всередині компанії.
Кіпр став гіршим вибором на 15%?
Не обов’язково. Ставка зросла, але SDC на дивіденди впав з 17% до 5%, а умовний розподіл дивідендів скасовано. Для дивідендів, IP та осіб non-dom Кіпр, можна стверджувати, у 2026 році покращився, навіть попри зростання заголовкової ставки.
Чи змінює перехід Болгарії на євро податок?
Ні. Євро замінило лев за курсом 1,95583 BGN = 1 EUR з 1 січня 2026 року, але податок на прибуток лишається 10%, а на дивіденди — 5%. Зміна прибирає валютний ризик, а не податок.
Чи потрібен мені реальний субстанс у всіх трьох?
Дедалі більше — так. Тест інкорпорації Кіпру, жорсткіша перевірка Естонії й перенесення правил ATAD3 у DAC вказують на один висновок: зареєстрована адреса без реального бізнесу — це ризик у кожній із трьох.
Висновок
Ці три — не конкуренти за одного клієнта, а спеціалісти. Естонія — юрисдикція реінвестора, неперевершена, поки прибуток лишається всередині, і звичайна тієї миті, коли він виходить. Болгарія — юрисдикція того, хто виводить прибуток, низька й плоска й тепер у євро. Кіпр — юрисдикція IP та пасивного доходу, дорожча за ставкою, але дешевша за виведенням і неперевершена в non-dom та IP Box. Обирайте за своєю моделлю доходу, а не за заголовковим числом, і «очевидний» переможець часто виявляється хибним.
Розкажіть нам свою модель доходу — як заробляєте, скільки реінвестуєте і як виводите прибуток, — і ми скажемо, яка з трьох підходить, з арифметикою на підтвердження. Напишіть у Telegram або WhatsApp.
Дізнайтеся, як захистити свій бізнес.
Отримайте цінні юридичні консультації для вашого стартапу або ІТ-проєкту, щоб уникнути ризиків і зосередитися на зростанні.
Ця стаття має виключно інформаційний характер і не є юридичною, податковою чи фінансовою консультацією. Перед прийняттям рішень зверніться до кваліфікованого фахівця. Редакційна політика.
